有一天，小常龙因一时贪玩，迷失了方向，找不到家了。他边哭边在山上乱跑，可怎么跑也跑不出这山沟沟。
就在这时，来了一位小男孩，头上扎一撮小樱头辫，穿着一蓝色的小兜肚，小家伙圆圆的脸蛋，瞪着一双黑溜溜的大眼睛，他上前拉住小常龙的手，关心地问：“你是不是找不着家了，我送你回去。”
这小孩就带着常龙，攀过七拐八弯的山路，把常龙送回家里。
第二天，小常龙到山里去玩，又碰上了这位小男孩，俩人开始在一起玩着唠着。
小常龙问：“你叫什么名?家住哪里?”
小男孩答：“我叫青龙，家住这山上不远的地方。”
小常龙用手挠挠脑袋，好奇地问：“我总在这山上玩，怎么没看到人家?”
小青龙答：“我家住在水下，你看不到的。”
小常龙听了青龙的话，似信非信，但从此他们成了好朋友。
小青龙每天带着小常龙在水边玩耍，每当来到水边，只要小青龙轻轻喊一声，水里就会有小虾、小蟹、鳖和小鱼等从水中游来，跳上岸和他们一起玩各种游戏。
时间常了，小青龙对常龙不再避讳，答应领小常龙到自己家看看。
青龙领着小常龙来到岠嵎山的一水潭边，并把“避水诀”教给了小常龙。小青龙走进水潭，只见水分两旁，让出一条小路，常龙跟在后边走了进去。
小常龙被这里的情景惊呆了，这里有奇特的绿树、花草，用水晶石塔砌的楼阁，屋顶镶嵌着贝壳，精巧别致，道路是用珍珠铺成，院墙是用各式珊瑚垒成，楼房外的街道上行走着各种鱼类、虾类、蟹类等。它们对小常龙特别热情，还给他吃一种透明体的胶冻一样的东西，吃到口里清凉芳香，感到神情气爽，浑身有劲，临出水潭前，小青龙一再叮嘱，不要和大人讲，如果讲了，会给它们带来灾难。小常龙铭记在心，告别了小青龙。当他刚走出美丽的小院，回头一看，什么也没有，只是一潭清水。
天长日久，小常龙的父母开始产生了怀疑，便追问小常龙整天在干什么。
小常龙总是摇头，不告诉父母实话。
这天早晨，小常龙吃了点饭，匆匆忙忙离开家里又向山上走去。
常龙的爸爸跟出了村庄，悄悄尾随在儿子后边，看他到底干什么去。可是他跟着跟着，眼看着孩子走到水潭边不见了。爸爸哭喊着跑回村里，大喊着：“快救小常龙呀!我家小常龙掉进潭里了!”